當前我國面臨嚴峻的人口老齡化問題。5月11日，國家統(tǒng)計局公布第七次全國人口普查主要數(shù)據(jù)結(jié)果。全國人口共141178萬人，與2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)相比，年平均增長率為0.53%，年齡構(gòu)成方面，0-14歲人口占17.95%，15-59歲人口占比63.35%，60歲及以上人口占18.7%，65歲及以上人口占13.5%。

 

人口老齡化是長期投資主題，銀發(fā)經(jīng)濟迎來黃金發(fā)展期。根據(jù)聯(lián)合國的說法，人口老齡化是二十一世紀最重大的社會變革之一。一些研究認為，全球人口老齡化將導致經(jīng)濟增長放緩、資本回報下降、城市化進程加快以及消費和住房模式發(fā)生轉(zhuǎn)變。每一項都將對投資產(chǎn)生重要影響。建議投資者重點關注老齡化社會催生的長期投資機會，包括大健康、康養(yǎng)地產(chǎn)、養(yǎng)老金融以及新消費等，關注六大產(chǎn)業(yè)投資機會：醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、康養(yǎng)地產(chǎn)、醫(yī)美和寵物。

 

醫(yī)療器械：家用醫(yī)療器械市場破千億，老年健康管理需求日益上漲，家用理療器械市場未來將持續(xù)保持高速增長。人口老齡化也將進一步提速康復器械的規(guī)模放量，滲透率有望持續(xù)提升。建議關注1）家用醫(yī)療：魚躍醫(yī)療，2）康復器械：翔宇醫(yī)療。

 

醫(yī)療服務：未來10年是我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時期，護理保險推動“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”提質(zhì)增惠，民營機構(gòu)服務或?qū)⑦M入盈利通道。

 

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療：政策持續(xù)催化，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療納入醫(yī)保帶動行業(yè)高速增長，我國醫(yī)療IT支出增長空間廣闊，醫(yī)療信息化高速增長趨勢下，我國傳統(tǒng)醫(yī)療IT企業(yè)具有較大的增長空間，重點關注衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、久遠銀海、東華軟件、萬達信息。

 

養(yǎng)老地產(chǎn)： “銀發(fā)時代”打開康養(yǎng)地產(chǎn)向上空間，老年人口的增加使驅(qū)動養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展的首要動力，積極應對老齡化成為國家戰(zhàn)略。機構(gòu)養(yǎng)老將成為未來養(yǎng)老的主要方式之一：康養(yǎng)市場規(guī)模將達20萬億，前景廣闊。

 

醫(yī)美：人口老齡化持續(xù)深化，通過醫(yī)美減緩肌膚老化的需求具有強確定性。輕醫(yī)美項目具有高頻復購的特點，在消費群體擴張背景下市場需求彈性充足。建議關注跨養(yǎng)老醫(yī)療服務賽道經(jīng)營的醫(yī)美個股，包括悅心健康、華邦健康、澳洋健康、魯商發(fā)展等。上游藥械產(chǎn)品消費量快速增長，關注愛美客、華熙生物、華東醫(yī)藥、昊海生科及四環(huán)醫(yī)藥等。

 

寵物：老齡趨勢推動戶均養(yǎng)寵量數(shù)量持續(xù)增長，對標日本來看，中國戶均保有量有50%以上的提升空間，促進寵物食品消費基數(shù)擴大。腰部公司積極開拓國內(nèi)市場，國產(chǎn)替代勢不可擋。

 

風險提示

 

養(yǎng)老政策落地不及預期，老齡化不及預期。

 

5月11日，國家統(tǒng)計局公布第七次全國人口普查主要數(shù)據(jù)結(jié)果。全國人口共141178萬人，與2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)相比，增加7206萬人，增長5.38%，年平均增長率為0.53%，比2000年到2010年的年平均增長率下降0.04個百分點。年齡構(gòu)成方面，0-14歲人口占17.95%，15-59歲人口占比63.35%，60歲及以上人口占18.7%，65歲及以上人口占13.5%。國家統(tǒng)計局局長寧吉喆表示，人口老齡化是我國社會發(fā)展的重要趨勢，是較長期的重要國情，應對人口老齡化，既有挑戰(zhàn)，也有機遇。挑戰(zhàn)方面，人口老齡化減少了勞動人口，加重了社會保障負擔。但同時也要看到，老齡化促進了銀發(fā)經(jīng)濟的發(fā)展，增加了老年服務的消費和技術(shù)進步等。值得一提的是，在老齡人口中，60至69歲低齡老年人占比超過50%，發(fā)揮余熱的潛力較大。

 

01

當前我國面臨嚴峻的人口老齡化問題

 

1.1

二胎政策未能扭轉(zhuǎn)生育率下行趨勢

 

近年來我國人口出生率持續(xù)下滑，受此影響人口自然增長率不斷走低。自計劃生育政策在1978年3月以法律形式載入中國憲法后，我國生育政策的抑制下我國人口出生率持續(xù)下滑，期間，雖然1986-1991年間受第二波嬰兒潮生育高峰期的影響出生率出現(xiàn)了上行，但整體上仍由1978年的18.25‰快速回落至2019年的10.48‰。當前我國0.36%的人口增長率在世界主要經(jīng)濟體中已經(jīng)處于低位，不僅遠低于其他中等偏上收入水平國家的平均水平，相較英美加等發(fā)達經(jīng)濟體也相對偏低。

 

二胎政策未能扭轉(zhuǎn)出生率下行趨勢。出于對人口結(jié)構(gòu)的擔憂，我國在2013年開始逐步放開二胎政策。2013年11月十八屆三中全會提出，堅持計劃生育的基本國策，同時啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策。雙獨家庭二胎政策在2014年短期刺激出生率由前一年的12.08‰上升至12.37‰，但2015年出生率則再度走低。出于對雙獨家庭二胎政策刺激效果的擔憂，2016年1月我國開始實施全面二胎生育政策，該政策有效拉動當年出生率提升0.88‰至12.95‰，但隨后出生率繼續(xù)下滑，二胎政策并未能扭轉(zhuǎn)出生率下行的趨勢。

 

 

 

剔除二胎政策的堆積效應后，我國生育率下行更為嚴峻。根據(jù)美國人口資料局（Population Reference Bureau）的定義，總和生育率（Total Fertility Rate，TFR）被定義為“假設當前的特定年齡出生率在整個生育年齡段內(nèi)保持不變的婦女所擁有的平均子女數(shù)。” 簡而言之，總和生育率是婦女在整個育齡中可以存活的平均子女數(shù)，而育齡通常被認為是15至49歲。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國育齡婦女的總和生育率從1966年之后開始顯著下滑，于1997年左右開始趨于穩(wěn)定，2018年我國總和生育率為1.69，低于世界平均水平的2.41、美國總和生育率的1.73，也低于聯(lián)合國定義可以維持人口更替的總和生育率2.1。

 

根據(jù)梁建章與黃文政（2021）的研究，堆積效應是指隨著全面二孩政策的推行，此前曾因政策限制而無法實現(xiàn)的二孩生育意愿會在短期內(nèi)集中釋放，尤其考慮到身體條件對于生育的影響，很多即將錯過育齡的中年婦女，往往會在政策解禁后的第一時間就預備生育二孩，從而會在特定時間內(nèi)帶來額外的生育率。正常而言，二孩率應當穩(wěn)定低于一孩率，而近年來二胎政策放開短期內(nèi)的堆積效應顯著推升了一孩率。隨著堆積效應的逐步退散，我國的生育率問題會愈發(fā)嚴峻。

 

 

究其原因，一方面，高額撫養(yǎng)成本壓抑了出生率。根據(jù)上海社會科學院城市人口所發(fā)布《上海市中小學生成績變化及影響因素調(diào)查報告》，以靜安區(qū)孩子為例，從出生到初中畢業(yè)平均每個家庭的總投入接近84萬元，其中教育投入超過51萬元，許多年薪不足5萬的家庭年收入70%都投入給孩子。相較于美國教育統(tǒng)計中心（NCES）統(tǒng)計的平均學生教育支出，上海市家庭教育成本已經(jīng)遠超美國等發(fā)達國家，而隨著我國城鎮(zhèn)化進程的推進，教育成本對家庭的負擔或?qū)⑾蚋喽€城市家庭傳染。此外，住房成本等高企也將一定程度上對家庭的生育意愿構(gòu)成抑制。

 

 

另一方面，社會觀念的改變與女性就業(yè)率的提高也影響了當前的生育率。思想的解放使得我國家庭逐步擺脫“養(yǎng)兒防老”等傳統(tǒng)思維的約束，隨著社保體系與福利制度的完善，生育對于家庭養(yǎng)老的意義正在逐步弱化。同時，伴隨著女性社會地位的提高，越來越多的女性參與工作也進一步抑制了生育意愿。根據(jù)Ourworldindata根據(jù)世界銀行和國際勞工組織在1960至2018年間的統(tǒng)計，無論是英美德法意等發(fā)達國家，還是阿根廷、巴西等發(fā)展中國家，撫養(yǎng)子女數(shù)均與女性勞動參與率顯著負相關。

 

最后，福利制度與生育環(huán)境也對家庭生育率構(gòu)成一定程度的影響。相較于部分國家，我國當前的產(chǎn)假制度等發(fā)展仍相對滯后，這也間接影響了家庭的生育選擇。

 

 

1.2

人均壽命的提高下我國老齡化問題不斷加劇

 

生育率的下滑降低了新生人口的比重，而人均壽命的提高則從另一個方向上加劇了老齡化問題。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計，隨著經(jīng)濟的發(fā)展與醫(yī)療條件、生活水平的提高，我國人均預期壽命從1960年的43.7歲迅速提升至2018年的76.7歲。

 

 

在生育率走低與人均壽命提高的疊加作用下，我國人口老齡化問題日益嚴峻。當前國際上通用的老齡化標準主要有兩個，一個是根據(jù)聯(lián)合國1956年《人口老齡化及其社會經(jīng)濟后果》確定的標準，即一個國家或地區(qū)65歲及以上老年人口數(shù)量占總?cè)丝诒壤^7%時，即定義該國家或地區(qū)邁入老齡化；另一個標準是1982年維也納老齡問題世界大會上確立的60歲及以上老年人占比超過10%。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的第7次全國人口普查數(shù)據(jù)，我國60歲及以上人口占比達18.70%，65歲及以上人口占比13.50%。無論就哪一個口徑而言，當前我國都面臨著嚴峻的老齡化問題。同時，根據(jù)中國發(fā)展基金會的《中國發(fā)展報告2020》預測數(shù)據(jù)，到2050年，中國老年人人數(shù)或?qū)⑦_到3.8億人，占總?cè)丝诒戎匾矊⑦_到27.9%，這一老齡化峰值將給我國社會治理、經(jīng)濟發(fā)展等帶來前所未有的挑戰(zhàn)。

 

 

從人口結(jié)構(gòu)金字塔來看，相較于2003年的我國人口結(jié)構(gòu)，當前我國高占比年齡層顯著上移，2003年時30-34歲年齡段的人口占比最高，男性和女性占比分別達4.90%和4.83%；而到了2019年，這一占比最高年齡層已經(jīng)上移至45-49歲，男性和女性占比分別達4.46%和4.30%。隨著老齡化問題的進一步惡化，未來人口金字塔占比最高年齡層還將進一步上移。

 

 

伴隨著老齡化問題的發(fā)展，我國老年撫養(yǎng)比也在加速上升。根據(jù)聯(lián)合國預測，在中等情景下，老年撫養(yǎng)比將在2030年達到25%，較2010年增長1.28倍。與老年人贍養(yǎng)比的加速上升不同，聯(lián)合國預測中國兒童撫養(yǎng)比在2020年后將有所下降，并在2035年降至最低點22.86%，隨后將小幅上漲，但仍低于25%。從總體撫養(yǎng)比與老年人贍養(yǎng)比的斜率也能夠看出，老年人贍養(yǎng)比的斜率要更為陡峭。

 

 

02

人口老齡化是長期投資主題，銀發(fā)經(jīng)濟迎來黃金發(fā)展期

 

人口老齡化是長期投資主題。根據(jù)聯(lián)合國的說法，人口老齡化是二十一世紀最重大的社會變革之一。一些研究認為，全球人口老齡化將導致經(jīng)濟增長放緩、資本回報下降、城市化進程加快以及消費和住房模式發(fā)生轉(zhuǎn)變。每一項都將對投資產(chǎn)生重要影響。建議投資者重點關注老齡化社會催生的長期投資機會，包括大健康、康養(yǎng)地產(chǎn)、養(yǎng)老金融以及新消費等。

 

2.1

供給端：勞動力紅利消退后，經(jīng)濟提質(zhì)增效是關鍵

經(jīng)濟“提質(zhì)增效”是緩解人口結(jié)構(gòu)問題的主要途徑。實際GDP增長的長期驅(qū)動力來自勞動力的增長和生產(chǎn)率。更低的人口增長率和勞動力參與率會對長期GDP增長產(chǎn)生中性或消極的影響。日本的勞動年齡人口在1995年達到峰值，而現(xiàn)在比峰值低13%。到2040年，這個數(shù)字將比峰值還要低31%。勞動人口的縮水也帶來潛在經(jīng)濟中樞的下移，日本的實際GDP增長從1989年五年平均峰值5.2%減速到了目前的平均1.2%。對于中國而言，人口撫養(yǎng)比提高，傳統(tǒng)人口紅利加快消失，生產(chǎn)要素驅(qū)動的經(jīng)濟增長難以為繼，提升全要素生產(chǎn)率成為經(jīng)濟提質(zhì)升級的關鍵所在。退休年齡可能會不得不延長，同時隨著勞動力成本上升，企業(yè)將不得不投資一些更高生產(chǎn)率的項目，以實現(xiàn)更多的人均產(chǎn)出。

 

勞動力成本或抬升，自動化將有助于抵消一部分負面影響。人口老齡背景下，勞動力會變得更為稀缺，工人們在勞動力市場當中會獲得更高的議價能力。而隨著勞動力成本上升，企業(yè)將更有動力去投資于更高生產(chǎn)率的項目，以實現(xiàn)更多的人均產(chǎn)出。與此同時，自動化技術(shù)和機器人技術(shù)的廣泛應用可以大幅降低勞動力的體力需求，提高生產(chǎn)效率（提高資本—勞動比）。與此同時，伴隨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從重工業(yè)和低端制造業(yè)經(jīng)濟向技術(shù)型和服務型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，新經(jīng)濟企業(yè)將拉動未來經(jīng)濟增長新動能。

 

2.2

消費端：銀發(fā)經(jīng)濟迎來黃金發(fā)展期，年輕消費成為新動力

 

老齡化背景下，銀發(fā)經(jīng)濟將迎來黃金發(fā)展。《中國發(fā)展報告2020》指出中國人口老齡化程度正持續(xù)加深，預計2050年老齡化將達峰值，2025年“十四五”規(guī)劃完成時，65歲及以上的老年人將超過2.1億，占總?cè)丝跀?shù)的約15%；2035年和2050年時，中國65歲及以上的老年人將達到3.1億和接近3.8億，占總?cè)丝诒壤齽t分別達到22.3%和27.9%。如果以60歲及以上作為劃定老年人口的標準，中國的老年人口數(shù)量將會更多，到2050年時將有接近5億老年人。直到2050年之后，人口老齡化速度逐漸趨于平穩(wěn)。未來30年，老齡化相關的“銀發(fā)經(jīng)濟”將迎來黃金發(fā)展期。

隨著老年人口基數(shù)不斷增長，老年人的購買能力與老齡消費需求將拉動老齡產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)全國老齡工作委員會發(fā)布的《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，2014—2050年間，我國老年人口的消費規(guī)模將從4萬億增長到106萬億元左右，占GDP的比例將增長至33%，成為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場潛力最大的國家。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2018年我國銀發(fā)經(jīng)濟相關產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過3.7萬億元，預計未來老年產(chǎn)品及服務市場將快速增長，2021年總體市場規(guī)模達到5.7萬億元。

 

 

老年人主要消費支出為日常生活開支，其次是養(yǎng)生健康及娛樂社交。從消費結(jié)構(gòu)來看，老年人年均消費約22，600元。其中，日常生活支出15，560元，約占總消費的69%；健康養(yǎng)生2，763元，約占總消費的12%；疾病管理1，665元，占7%；娛樂社交2，585元，占11%。

 

養(yǎng)老金融、醫(yī)療保健、養(yǎng)生護理、殯葬、社交娛樂等行業(yè)受益。老齡產(chǎn)業(yè)輻射面廣，產(chǎn)業(yè)鏈長，是一個十分多元化的產(chǎn)業(yè)體系，涵蓋養(yǎng)老服務、養(yǎng)老地產(chǎn)和養(yǎng)老用品等多個板塊，涉及金融、社交娛樂、醫(yī)療保健、消費等多個子行業(yè)。根據(jù)《2017中國老年消費習慣白皮書》的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受訪老人主要會考慮未來在疾病管理（43%）、營養(yǎng)品（29%）、旅游（25%）等方面增加支出。

 

 

 

 

年輕人將成為未來拉動消費新動能的主力軍。全球千禧一代人口約占總?cè)丝诘?7%，正成為拉動全球消費支出增長的主要力量。這一代年輕人受過高等教育，精通技術(shù)，也將主導未來的消費趨勢變化。千禧一代通常更關注價值、體驗和科技感，他們也正在推動消費模式的巨大轉(zhuǎn)變，包括數(shù)字媒體、共享經(jīng)濟以及新科技技術(shù)的使用。我們正在步入品質(zhì)化、數(shù)字化、個性化的新消費時代。

1）品質(zhì)化需求激發(fā)了文娛、生活服務等可選消費的復蘇，以及消費者對高端產(chǎn)品日益青睞，消費結(jié)構(gòu)正在不斷升級。

 

2）數(shù)字化讓線上購物和移動支付變成常態(tài)；在大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的推動下，未來我們將過渡到線上+線下融合的全渠道消費階段。

 

3）個性化成為了80、90后新生消費主力軍的主要特征之一；為了迎合不同消費者需求，消費行業(yè)也正在變得更加細分化，例如電商分化出了聚美優(yōu)品、唯品會等專業(yè)美妝電商，類似盒馬鮮生、無人超市等新業(yè)態(tài)也層出不窮。

 

 

2.3

投資策略：健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢所趨，關注養(yǎng)老金融、大健康、養(yǎng)老地產(chǎn)以及新消費

 

消費升級與人口結(jié)構(gòu)變化將共同驅(qū)動中國消費理念的變化。我們建議投資者可以關注一些與中國乃至全球結(jié)構(gòu)變化相一致的長期主題，包括養(yǎng)老金融、大健康、養(yǎng)老地產(chǎn)以及新消費等，關注六大產(chǎn)業(yè)投資機會：醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、康養(yǎng)地產(chǎn)、醫(yī)美和寵物。

 

 

2.3.1．養(yǎng)老金融：理財、保險等業(yè)務需求將繼續(xù)發(fā)酵

 

養(yǎng)老金融是金融體系的重要組成部分。據(jù)中國家庭金融調(diào)查報告統(tǒng)計，2017年家庭月收入超過4，000元的老人已超過1.06億元，其中1，600萬老人的家庭月收入超過了10， 000元。老年人對金融理財產(chǎn)品有著巨大的需求，在傳統(tǒng)的儲蓄方式之外，有近20%的老年人考慮購買理財和保險產(chǎn)品進行資產(chǎn)配置。目前我國老年群體的金融服務需求大致可以分為：儲蓄存款、保險需求、支付結(jié)算、投資理財、融資需求和其他個性化金融服務需求等。

 

人口老齡化帶來的金融需求會逐步發(fā)酵，帶動保險、理財?shù)葮I(yè)務需求提升。老齡化社會可能會導致經(jīng)濟長期資本回報率與利率中樞水平的下行，同時目前大多數(shù)中老年人的理財觀念比較保守，除收益外，本金安全依然是他們購買理財產(chǎn)品最關注的因素，對固收、現(xiàn)金管理、保險等類型的金融產(chǎn)品需求會增加。根據(jù)Age Club研究院的研究成果，50-70歲的活力老年群體在這個階段處于退休/馬上退休的狀態(tài)，其收入主要是退休金及養(yǎng)老保險金，傾向于醫(yī)療保險、相關養(yǎng)老計劃的金融產(chǎn)品；而70歲以上高齡老人在醫(yī)療保健方面的開支占比逐漸上升，風險為零或者較小和具有穩(wěn)定收益的投資工具，理財資金的流動性具有較高的要求。

 

 

重點關注保險行業(yè)。保險資金的特殊行業(yè)屬性和盈利模式?jīng)Q定了其投資于大健康產(chǎn)業(yè)的必然性：

 

1）保險公司和醫(yī)療機構(gòu)結(jié)成共同利益體提升保險公司的成本控制能力。從國外健康保險經(jīng)營經(jīng)驗來看，通過入股或直接建立醫(yī)療機構(gòu)，將保險與醫(yī)療結(jié)成利益共同體，成為消除過度醫(yī)療、減少醫(yī)療開支的重要舉措；

 

2）保險資金特性與醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資具有高度匹配性。久期較長的資金非常適合投資規(guī)模大、盈利周期長的醫(yī)療機構(gòu)；對于短期險種，盈利周期較短的健康管理公司、體檢機構(gòu)等也滿足資金的投資需求；

3）對醫(yī)療資源的控制也有利于保險公司提升“健康管理式”商業(yè)保險的服務能力，突出專業(yè)健康保險產(chǎn)品的優(yōu)勢。

 

2.3.2．大健康：關注醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與醫(yī)療服務產(chǎn)業(yè)

 

把握大健康主題，未來醫(yī)療保健、醫(yī)療器械等相關產(chǎn)品和服務需求將大幅增加。在60歲以上的老年人口中，75.8%的居民患有至少1種慢性病，女性均高于男性，城市高于農(nóng)村，常見慢性病主要包括高血壓、腦血管疾病、糖尿病等（王麗敏等，《中國老年人群慢性病患病狀況和疾病負擔研究》，2019）。不斷增長的老年慢性病患者人數(shù)，也將激發(fā)藥品、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械、可穿戴設備、養(yǎng)生保健、營養(yǎng)品等醫(yī)療保健類產(chǎn)品和服務的需求增長。從年齡結(jié)構(gòu)來看，老年人對疾病管理和養(yǎng)生健康的需求也隨著年齡遞增；75-79歲老人在這兩方面的消費支出占比達到了25%，而56-59歲老人在這兩方面的消費支出僅為14%。近10年老齡化進程明顯加快， 60歲及以上人口比重上升了5.44個百分點，65歲及以上人口上升了4.63個百分點，這也將有助于推動醫(yī)療保健開支提升。高齡老人、病殘老人和空巢老人數(shù)量的提升將拉動醫(yī)療保健和護理需求。

 

政策傾斜下養(yǎng)老體系將不斷完善，居家照料、護理服務和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場將快速增長。當前我國的養(yǎng)老機構(gòu)的專業(yè)化建設有待提升，社區(qū)照料機構(gòu)覆蓋率低，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合尚不緊密，社會資本進入養(yǎng)老領域嚴重不足。近年來，高層高度重視老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設，就養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展、城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度、老年人口的健康支持體系、老年照顧服務等出臺了一系列的政策和規(guī)范，并組織修訂了《老年人權(quán)益保障法》，制定了《中國老齡事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》和《“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設規(guī)劃》，我國在養(yǎng)老保障和服務體系建設方面取得了顯著進展。隨著國家對社區(qū)和居家養(yǎng)老的政策傾斜，醫(yī)療信息化建設也成為國家重點戰(zhàn)略目標基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療保障覆蓋面將不斷擴大，居家照料、護理服務以及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場規(guī)模迅猛增長。

 

 

 

 

2.3.3．養(yǎng)老地產(chǎn)：品質(zhì)消費理念與社會養(yǎng)老服務壓力推動需求擴大

 

醫(yī)養(yǎng)結(jié)合是大勢所趨，中國養(yǎng)老地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展處于成長期，具備較大發(fā)展?jié)摿?。與普通房地產(chǎn)開發(fā)相比，養(yǎng)老地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸較長，涉及醫(yī)療、教育、文娛、保險等多個行業(yè)。由于我國老齡化是在“未富先老”、社會保障制度滯后等形勢下發(fā)生的，人口老齡化問題的加劇與公辦養(yǎng)老床位供給不足將推動對養(yǎng)老地產(chǎn)市場需求的上升。目前參與養(yǎng)老地產(chǎn)建設運營主要包括傳統(tǒng)養(yǎng)老機構(gòu)、房地產(chǎn)商和保險機構(gòu)營，而近年來各路資本加快養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)行業(yè)布局，行業(yè)投資主體呈現(xiàn)多樣化趨勢。

 

消費文化和崇尚獨立觀念也會促進養(yǎng)老地產(chǎn)需求釋放。《2017中國老年消費習慣白皮書》表示老年人的品質(zhì)消費觀念正在改善；88%的老年人享有養(yǎng)老保險，穩(wěn)定的收入讓他們生活不再拮據(jù)。與此同時，商品經(jīng)濟的成熟，為具有消費能力的老年群體提供了更多的選擇。借助穩(wěn)定的收入和大量的空閑時間，基于社交、尊重和自我實現(xiàn)的需求日漸強烈，消費行為從節(jié)儉型消費過渡到享受型消費。養(yǎng)老地產(chǎn)這類住宅產(chǎn)品可以使老年人獲得經(jīng)濟供養(yǎng)、生活照料以及精神慰藉；隨著我國的家庭結(jié)構(gòu)逐步走向小型化，養(yǎng)老觀念、品質(zhì)消費理念的改變也將帶動養(yǎng)老地產(chǎn)需求逐步釋放。

 

2.3.4．新消費：消費變化推動醫(yī)美、寵物、文娛

 

中國的千禧一代有望推動電子商務、數(shù)字和社交媒體領域的顯著增長，老齡化趨勢也有望帶動醫(yī)美、寵物等行業(yè)也有望實現(xiàn)高速增長。伴隨著國人抗老意識與意愿持續(xù)提升、醫(yī)美技術(shù)進步和政策逐步完善，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)迎來紅利期到來。中國逐漸成為全球醫(yī)美消費重要市場，20-25 歲的女性為醫(yī)美消費的主力軍。據(jù)更美APP統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年中國新增醫(yī)美機構(gòu)5150家，醫(yī)美市場規(guī)模1975億元，占比全球市場總規(guī)模的17%；近幾年新氧、更美、悅美等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺崛起。與此同時，隨著人口老齡化進程加快，獨居人數(shù)的增加與家庭結(jié)構(gòu)的小型化導致對于飼養(yǎng)寵物陪伴的需求也日益增多，寵物行業(yè)仍處于發(fā)展期。