“多層次混合型”養(yǎng)老保障

與商業(yè)養(yǎng)老險功能定位

一、“多層次混合型”養(yǎng)老保障體系：目標與模式

構(gòu)建中國特色“多層次混合型”養(yǎng)老保障體系是改革開放后中國社會保障制度的必然選擇，是中國養(yǎng)老保障體系發(fā)展模式的最佳路徑，是十三五期間貫徹落實黨的十八屆三中和五中全會提出的“發(fā)展職業(yè)年金、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險的多層次養(yǎng)老保障體系”的實際行動。

“多層次”是指以國家舉辦的基本養(yǎng)老保險為主體、雇主舉辦的企業(yè)年金和機關(guān)事業(yè)單位舉辦的職業(yè)年金為補充、個人投資購買的商業(yè)養(yǎng)老保險為基礎(chǔ)的三層次養(yǎng)老保障網(wǎng)絡(luò)，意指國家、企業(yè)與個人共同支撐和三位一體的三支柱養(yǎng)老保障制度框架；“混合型”是指繳費型的養(yǎng)老保險制度為骨干、非繳費型的老年救助制度為兜底、慈善事業(yè)和社會力量的扶老助殘為增益的調(diào)動多種養(yǎng)老資源參與的老年安全網(wǎng)絡(luò)，意指養(yǎng)老基金、保險基金和財政轉(zhuǎn)移支付多種融資來源的PPP型養(yǎng)老保障模式。

中國特色“多層次混合型”養(yǎng)老保障體系的制度選擇是在吸收國外不同福利模式發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)和二十多年的發(fā)展和不斷試錯的基礎(chǔ)上獲得的一個廣泛的社會共識，它中國特色社會主義市場經(jīng)濟運行的重要社會基礎(chǔ)設(shè)施，是國家治理體系的重要子系統(tǒng)和治理能力現(xiàn)代化的主要載體。

所謂“多層次”是指三支柱養(yǎng)老保障制度，其中，第一支柱基本養(yǎng)老保險制度是指國家舉辦的養(yǎng)老保險制度，帶有強制性；第二支柱企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度是自愿性的企業(yè)主建立的養(yǎng)老保險制度即企業(yè)年金制度；作為第三支柱是有居民個人自愿購買、以養(yǎng)老風(fēng)險保障、以養(yǎng)老金管理和養(yǎng)老金融服務(wù)為主要內(nèi)容、以“個人養(yǎng)老賬戶”（IPAs）為載體的商業(yè)化養(yǎng)老保險制度。

多年來，在“多層次混合型”制度中，第一支柱基本養(yǎng)老保險“一柱獨大”的趨勢十分明顯；第二支柱EET的稅優(yōu)政策趨于不斷完善過程之中；第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險稅優(yōu)政策從提出到現(xiàn)在，歷時10載，呼之欲出。

由于稅優(yōu)政策缺位，第三支柱是一個十分明顯的短板，離“多層次混合型”的制度目標存在很大差距，甚至從這個角度看，商業(yè)養(yǎng)老保險稅優(yōu)政策的力度如何（比例大小）、商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展前景如何（密度與深度）、十三五期間如何設(shè)計和實施商業(yè)養(yǎng)老保險制度（個人賬戶的建立）等，是評判能否實現(xiàn)中國特色“多層次混合型”養(yǎng)老保障體系的重要指標。

在新常態(tài)下，構(gòu)建中國特色“多層次混合型”更具現(xiàn)實意義和歷史意義，它是經(jīng)濟增速換擋之后財政收入壓力加大的現(xiàn)實需要，是未來保持企業(yè)競爭力和國家競爭力的必然要求，是塑造可持續(xù)性良好和長治久安的社會保障體系的必由之路。

二、從“三支柱”到“五支柱”：國外概念的嬗變

中國養(yǎng)老保險體系中對“多層次”的表述，實際常常就是“三支柱”的代用語，而“三支柱”實則是“多層次”的直白表述和簡化用語。

但是，這里需要厘清的是，在有些學(xué)術(shù)文獻中，“多層次”常常被詮釋為“五支柱”，而不是“三支柱”。從“三支柱”到“五支柱”，對多層次養(yǎng)老保障體系的描述經(jīng)歷了一個擴展的過程，這個過程的變化主要發(fā)生在世界銀行的研究和推介之中，帶有某種指導(dǎo)性的意義。世界銀行在其1994年出版的名著《防止老齡危機--保護老年人及促進增長的政策》中首次提出公共養(yǎng)老金計劃（第一支柱）、職業(yè)養(yǎng)老保險計劃（第二支柱）和個人儲蓄計劃（第三支柱）“多支柱”的概念，當(dāng)時提出的“多支柱”實際就是“三支柱”。11年之后，世界銀行在其2005年出版的《21世紀的老年收入保障――養(yǎng)老金制度改革國際比較》中，將三支柱擴展為五支柱：一是非繳費型養(yǎng)老金的“零支柱”，就是定額式養(yǎng)老金的國民養(yǎng)老金或社會養(yǎng)老金，以提供最低水平的保障；二是繳費型養(yǎng)老金制度，這是“第一支柱”，它與本人的收入水平不同程度地掛鉤，旨在替代部分收入；三是強制性的個人儲蓄賬戶，這是“第二支柱”，但各國建立形式可以各有不同；四是靈活多樣的自愿型保險，這是“第三支柱”，如完全個人繳費型、雇主資助型、繳費確定型或待遇確定型，個人可自主決定是否參加以及繳費多少；五是非正規(guī)的保障形式，為家庭成員之間或代際之間對老年人在經(jīng)濟或非經(jīng)濟方面的援助，包括醫(yī)療和住房方面的資助。

世界銀行2005年提出將三支柱擴展到五支柱，其主要目的是對過去11年來各國的實踐做了一次總結(jié)，并將其再次推薦給各個政府作為參考。在原先的三支柱結(jié)構(gòu)的理念中，第一支柱是強制性的、由政府管理的DB型現(xiàn)收現(xiàn)付制；第二支柱是由養(yǎng)老金公司管理的強制性的DC型完全積累制；第三支柱是自愿性養(yǎng)老儲蓄。擴展到五支柱以后，我們可以看到，增加的兩個支柱是“零支柱”和第四支柱，其中，“零支柱”是以消除貧困為明確目標的來自財政轉(zhuǎn)移支付的基本支柱，第四支柱是“非經(jīng)濟支柱”，它包括其他更為廣泛的社會政策，如家庭贍養(yǎng)、醫(yī)療服務(wù)和住房政策等。就是說，風(fēng)險更加分散化了。由此看來，從三支柱擴展到五支柱的目的有三：一是在弱勢的老年群體中財政支持的基本保障應(yīng)該發(fā)揮重要作用；二是在強制性養(yǎng)老保險制度內(nèi)部和外部，應(yīng)強調(diào)運用市場手段來達到個人燙平消費的作用；三是應(yīng)廣泛地運用社會政策，最大限度地將長壽風(fēng)險分散化。

同時，世界銀行還指出，雖然養(yǎng)老金制度應(yīng)由盡可能多的支柱組成，但由于各種各樣的原因，支柱的具體數(shù)量及構(gòu)成要取決于各國的取向以及交易成本的水平和影響程度，這是因為，人們?nèi)找嬉庾R到多支柱養(yǎng)老金模式的實施條件和實施程度非常重要，多支柱模式既可“量身定做”，也需講求策略，分步實施。

在中國，在過去的十幾年里，尤其是提出延稅型養(yǎng)老保險試點的建議10年來，保監(jiān)會等有關(guān)部門做出了巨大努力。

三、“多層次”養(yǎng)老政策的官方表述：短暫回顧

多層次也好，多支柱也罷，“中國版”概念的提出要早于世界銀行。在1991年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》（國發(fā)〔1991〕33號）中，中國政府就提出了三個支柱并舉的社會保險制度框架思路，要求“企業(yè)補充養(yǎng)老保險由企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟能力，為本企業(yè)職工建立，所需費用從企業(yè)自有資金中的獎勵、福利基金內(nèi)提取。個人儲蓄性養(yǎng)老保險由職工根據(jù)個人收入情況自愿參加”。繼而，多層次社會保險制度的提法和商業(yè)養(yǎng)老保險概念的提出經(jīng)歷了一個從個人儲蓄性養(yǎng)老保險到商業(yè)保險、從商業(yè)養(yǎng)老保險再到延稅建議、逐漸明晰和不斷完善的發(fā)展過程：

——1993年黨的十四屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》進一步提出了“多層次”的概念，提出的概念是“建立多層次社會保障體系”；

——1995年國務(wù)院頒發(fā)的《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》（國發(fā)〔1995〕6號）再次明確為“企業(yè)按規(guī)定繳納基本養(yǎng)老保險費后，可以在國家政策指導(dǎo)下，根據(jù)本單位經(jīng)濟效益情況，為職工建立補充養(yǎng)老保險。企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險，由企業(yè)和個人自主選擇經(jīng)辦機構(gòu)”。

——1997年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)〔1997〕26號）再次提出“把改革企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度與建立多層次的社會保障體系緊密結(jié)合起來……要在國家政策指導(dǎo)下大力發(fā)展企業(yè)補充養(yǎng)老保險，同時發(fā)揮商業(yè)保險的補充作用”，這是在社會保障制度建設(shè)的有關(guān)文件中首次提到“發(fā)揮商業(yè)保險的補充作用”。

——2000年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案的通知》（國發(fā)〔2000〕42號）提到的表述是“鼓勵開展個人儲蓄性養(yǎng)老保險”。

——2005年國務(wù)院頒發(fā)的《關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)[2005]38號）提出的是“為建立多層次的養(yǎng)老保險體系……具備條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金”。

上述政策演變過程可看到，從上個世紀末到本世紀初，在亞洲金融危機的背景下，中國正值國企改革三年解困的關(guān)鍵時期，當(dāng)時，下崗職工數(shù)量驟增，社會穩(wěn)定的壓力非常大，中央與地方各級政府千方百計籌措資金，在全國范圍實施“兩個確保”（確保國有企業(yè)下崗職工基本生活，確保企業(yè)離退休人員養(yǎng)老金按時足額發(fā)放）和“三條保障線”（下崗職工基本生活保障、失業(yè)保險制度、城鎮(zhèn)居民最低生活保障制度），所以，這個歷史時期的主要精力放在了基本養(yǎng)老保險和基本保障的身上。當(dāng)形勢再次好起來時，即本世紀頭10年的下半期，保監(jiān)會等部門率先提出了發(fā)展第三支柱和商業(yè)養(yǎng)老保險的問題，尤其是2007年保監(jiān)會提出建立延稅型商業(yè)養(yǎng)老保險以來已有10年，各項工作的努力與推進正在積極進行，延稅型商業(yè)養(yǎng)老保險的概念不斷深入人心。

四、商業(yè)養(yǎng)老保險稅優(yōu)政策的提出：10年漫漫路

在三支柱框架中，第一支柱基本養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策在其誕生之日起就開始實施了；第二支柱企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策的實施經(jīng)歷了漫長的曲折過程，在1991年企業(yè)養(yǎng)老補充保險誕生時并沒有稅收政策的支持，進入21世紀之后，隨著市場化投資體制改革的進程，在2004年實施DC型信托制的企業(yè)年金制度改革的加快，稅收優(yōu)惠政策不斷完善，目前，除需對一些細節(jié)進行完善和補充以外，企業(yè)年金的稅收政策基本是完整的；而商業(yè)養(yǎng)老保險則是唯一沒有實行稅優(yōu)的一個空白。

商業(yè)養(yǎng)老保險的稅優(yōu)政策問題是在2007年正式公開提出來的，至今已有整整10年的歷史。

——2007年，天津濱海新區(qū)被有關(guān)部門正式列為發(fā)展個人延稅型補充養(yǎng)老保險的試點地區(qū)，其具體內(nèi)容是30%工資收入比例可以稅前列支購買商業(yè)養(yǎng)老保險，據(jù)悉，在國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》（國發(fā)〔2006〕20號）要求其“探索新的區(qū)域發(fā)展模式”，據(jù)此，中國保監(jiān)會與天津市政府聯(lián)合印發(fā)《加快天津濱海新區(qū)保險改革試驗區(qū)創(chuàng)新發(fā)展的意見》（保監(jiān)發(fā)〔2007〕110號）。但由于種種原因，這項試點工作沒能繼續(xù)下去；

——2008年，為積極應(yīng)對國際金融危機國務(wù)院辦公廳在其頒發(fā)的《關(guān)于當(dāng)前金融促進經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》（國辦發(fā)〔2008〕126號）再次提出包括養(yǎng)老保險在內(nèi)的保險稅收優(yōu)惠問題，其具體表述是“研究對養(yǎng)老保險投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”，旨在制定一攬子抗擊金融危機的經(jīng)濟政策；

——2009年，國務(wù)院頒布的《關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見》（國發(fā)〔2009〕19號）首次正式提出在上海“適時開展個人稅收遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品試點”，此后，上海始終站在試點方案的最前沿，據(jù)說《上海稅收遞延養(yǎng)老保險費率政策改革試點實施辦法》在一定范圍征求意見，并多次上報有關(guān)部門，甚至上海市的個人延稅型養(yǎng)老保險試點方案的測算結(jié)果都已經(jīng)面世；

——2012年以來，媒體一直不斷報道說深圳等有關(guān)地方政府已經(jīng)申請進行“個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點”，尤其是，黨的十八屆三中全會通過的《決定》明確指出“制定實施免稅、延期征稅等優(yōu)惠政策，加快發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)保險，構(gòu)建多層次社會保障體系”，個人延稅型商業(yè)養(yǎng)老保險試點已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)高頻出現(xiàn)的一個熱詞；

——2014年，國務(wù)院頒布的“新國十條”即《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（國發(fā)〔2014〕29號）再次以“適時開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點”的表述，將這項工作再次拉入大眾的眼簾；

——2015年在3月召開的“兩會”《政府工作報告》明確省略了“適時”二字，直接提出“推出個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險”，使整個2015年充滿著期待與熱盼，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險已經(jīng)成為社會保險制度中呼之欲出的一個重要公共政策；

——2015年10月閉幕的黨的十八屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》（下簡稱“十三五規(guī)劃建議”）再次指出，“發(fā)展職業(yè)年金、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險”。

——2016年3月召開的“兩會”通過的《第十三個五年規(guī)劃綱要》再次指出，“構(gòu)建包括職業(yè)年金、企業(yè)年金和商業(yè)保險的多層次養(yǎng)老保險體系……推出稅收遞延型養(yǎng)老保險?！?

從上述10年來個人稅收遞延型養(yǎng)老保險政策的演變可看出，一旦商業(yè)養(yǎng)老保險的稅優(yōu)政策面世，三支柱養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策將全部覆蓋，多層次養(yǎng)老保障的稅收政策將完全實現(xiàn)。

五、商業(yè)養(yǎng)老保險“瘸腿”：失衡與焦慮

多年來，在沒有稅收優(yōu)惠政策的條件下，保險業(yè)不遺余力，成效顯著，但總的來看，商業(yè)養(yǎng)老保險的規(guī)模很小，在三支柱框架中相差十分懸殊，嚴格意義上講，在第一支柱獨大和第二支柱稅收政策剛剛完善的情況下，商業(yè)養(yǎng)老保險基本處于缺位的狀態(tài)。

（一）商業(yè)養(yǎng)老保險資產(chǎn)占GDP比重非常小，僅為2.6%，而美國則高達42.5%。根據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的《2014年保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，2014年全國保險業(yè)總資產(chǎn)為101591.47億元，其中，產(chǎn)險公司總資產(chǎn)14061.48億元，壽險公司82487.20億元，再保險公司3513.56億元，資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)240.64億元，他們各占總資產(chǎn)的13.8%、81.2%、3.5%、0.3%。從財產(chǎn)險和壽險資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例來看，前者直線下降，后者驟然上升：2012年財產(chǎn)險占比高達30%，到2014年下降到13.8%，而壽險從2012年的70%（5.2萬億元）上升到2014年的81.2%，由此看到，財產(chǎn)險與壽險的此消彼長十分明顯，其中，壽險增速令人驚訝。但是，多年來的比例規(guī)律顯示，在壽險資產(chǎn)中，80%是屬于理財產(chǎn)品，大多為分紅型養(yǎng)老保險，而只有20%屬于傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險，比如年金保險和生存保險等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品是真正的養(yǎng)老保險資產(chǎn)，換言之，2012年的養(yǎng)老保險產(chǎn)品僅為1萬億元左右。按照這個比例來推算，在2014年82487.20億元的壽險資產(chǎn)中，真正的養(yǎng)老保險資產(chǎn)僅為1.64萬億元，占當(dāng)年的GDP（63.65萬億元）的比重是2.6%。相比之下，截止2014年12月，美國第三支柱IRA的資產(chǎn)為7.4萬億美元，占當(dāng)年GDP的比重是42.5%。

（二）商業(yè)養(yǎng)老保險替代率非常低，僅為1.1%。根據(jù)《2014年保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，壽險業(yè)務(wù)全年給付支出總額為2728.43億元，如按20%來計算，則商業(yè)養(yǎng)老保險當(dāng)年給付支出為546億元。2014年底基本城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的養(yǎng)老金領(lǐng)取人8593萬人，全年城鎮(zhèn)老年人的商業(yè)養(yǎng)老保險給付支出僅為635元，每月53元，而2014年底城鎮(zhèn)企業(yè)人員人均養(yǎng)老金為2061元，這樣,兩個支柱的待遇合計為2696元。根據(jù)統(tǒng)計，2013年城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資是51483元，如按過去5年11%的增長率來推算，2014年的城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資是應(yīng)該是57146元[ 2013年的城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資引自《中國統(tǒng)計年鑒2014》（網(wǎng)上電子版），4-11 城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資和指數(shù)。《中國統(tǒng)計年鑒2015》還未面世，只能根據(jù)2013年的數(shù)據(jù)進行推算。]。于是，我們可得出，2014年兩個支柱待遇合計的替代率是56.6%（2696/4762)，其中，第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險僅為1.1%（53/4762）。

（三）商業(yè)養(yǎng)老保險密度非常小，僅為185.56元/人，而美國則高達1258.7美元/人。保險密度是指一國總?cè)丝谟嬎愕漠?dāng)年人均保費收入。2014年全國保費收入20234.81億元，保險密度為1479.04元/人；其中，壽險公司原保險保費收入12690.28億元，即人壽保險密度為927.77元/人；按養(yǎng)老保險占壽險20%的比例來推算收入結(jié)構(gòu)的話，2014年養(yǎng)老保險收入應(yīng)為2538.06億元，養(yǎng)老保險密度應(yīng)為185.56元/人。美國養(yǎng)老保險密度高達1258.7美元/人。

（四）商業(yè)養(yǎng)老保險深度非常低，僅為0.4%，而美國是2.3%。保險深度是指當(dāng)年保費收入占GDP比重，由此算出2014年的保險深度為3.2%；人壽保險深度為2.0%；如果剔除80%的理財產(chǎn)品，按20%的收入結(jié)構(gòu)來推算養(yǎng)老保險的收入，那么，2014年養(yǎng)老保險深度僅為0.4%。相比之下，美國養(yǎng)老保險（僅將IRA計算在內(nèi)，不算其他養(yǎng)老保險市場產(chǎn)品）深度為2.3%。

上述四個方面的數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)養(yǎng)老保險的規(guī)模非常小，甚至諸如替代率和養(yǎng)老保險深度等某些數(shù)據(jù)可以忽略不計。除保險文化等很多其他原因之外，商業(yè)養(yǎng)老保險的稅優(yōu)政策始終沒有落地是重要原因之一。相比之下，包括美國在內(nèi)的幾乎所有發(fā)達國家的商業(yè)養(yǎng)老保險均享有一定的稅收優(yōu)惠政策。

六、商業(yè)養(yǎng)老保險的五功能定位：作用與方向

構(gòu)建中國特色“多層次混合型”，意味著商業(yè)養(yǎng)老保險將發(fā)揮重要的不可替代的作用，具體而言，在現(xiàn)代經(jīng)濟中商業(yè)養(yǎng)老保險至少應(yīng)該發(fā)揮五個功能：個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的主要承擔(dān)者、企業(yè)發(fā)起的養(yǎng)老保障計劃的重要提供者、社會養(yǎng)老保障市場化運作的積極參與者、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)健康發(fā)展的有力促進者、經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展的穩(wěn)定支持者。

（一）應(yīng)成為個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的主要承擔(dān)者。商業(yè)養(yǎng)老保險要成為個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的主要承擔(dān)者，意味著商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品服務(wù)要成為各類商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的主要存在形態(tài)，具體而言，商業(yè)養(yǎng)老保險公司可以通過積極開展個人自愿型商業(yè)養(yǎng)老保險、創(chuàng)新發(fā)展稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險、住房反向抵押養(yǎng)老保險、開發(fā)各種針對獨生子女家庭、失獨老人、農(nóng)村老人等特殊人群的養(yǎng)老保障計劃等方式，積極參與個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃建設(shè)，使商業(yè)年金產(chǎn)品成為個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的首選形式，促進養(yǎng)老基金的年金化領(lǐng)取，以有效保證資金的養(yǎng)老專項用途，從而承擔(dān)個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老的主要職責(zé)，特別是為減少老年貧困和實施精準扶貧做出特殊貢獻。具體而言，一是要盡快建立體現(xiàn)商業(yè)保險因素的長期照護保險計劃并有政策突破；二是“失獨”家庭的政策性商業(yè)養(yǎng)老保險應(yīng)逐漸提升保障水平；三是住房反向抵押養(yǎng)老保險應(yīng)發(fā)揮政府擔(dān)保機制來引導(dǎo)市場發(fā)展。

（二）應(yīng)成為企業(yè)發(fā)起的養(yǎng)老保障計劃的重要提供者。商業(yè)保險機構(gòu)在企業(yè)年金市場的地位十分重要。目前，10家企業(yè)年金基金法人受托機構(gòu)中，來自保險系統(tǒng)的共5家，近5年來，這5家機構(gòu)受托管理的企業(yè)年金資產(chǎn)份額一直維持在全行業(yè)的70%左右；在21家企業(yè)年金基金投資管理人，有4家來自保險系統(tǒng)，近5年來，這4家公司管理的資產(chǎn)基本份額也接近40%。2015年開始實施的機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度，要求建立職業(yè)年金計劃?？梢灶A(yù)見，年金基金的不斷積累將給商業(yè)保險機構(gòu)帶來巨大利好。企業(yè)年金計劃待遇年金化發(fā)放是未來的發(fā)展方向，保險機構(gòu)在年金化發(fā)放和供給上具有絕對優(yōu)勢，可滿足不同參保人的多樣化需求。

（三）應(yīng)成為社會養(yǎng)老保障市場化運作的積極參與者。在這方面，商業(yè)養(yǎng)老保險的功能主要體現(xiàn)在三個領(lǐng)域：第一，參與社會保險經(jīng)辦。我國社會保險參保人數(shù)規(guī)模龐大，社會保險經(jīng)辦機構(gòu)人員編制和辦公經(jīng)費的限制，負荷壓力十分突出。商業(yè)保險參與社會養(yǎng)老保險經(jīng)辦服務(wù)，既是必要的，也是可行的。第二， 參與社會養(yǎng)老保障基金投資運營。2015年8月頒布的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》確定采取“直投+委托”的模式，因此，投資管理人的隊伍必將擴大，而保險業(yè)的資產(chǎn)管理公司在企業(yè)年金基金投資方面積累了經(jīng)驗，必將迎來參與投資運營的新機遇。第三，商業(yè)保險機構(gòu)參與社會養(yǎng)老保障專業(yè)化服務(wù)。社會保險的精算隊伍規(guī)模和精算能力建設(shè)等均不如保險公司，保險業(yè)應(yīng)發(fā)揮專業(yè)特長，積極為基本養(yǎng)老保險及其行政主管部門和經(jīng)辦機構(gòu)提供相應(yīng)的專業(yè)化服務(wù)，這也是PPP的重要體現(xiàn)，也是公共采購的重要體現(xiàn)。

（四）應(yīng)成為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)健康發(fā)展的有力促進者。《新國十條》提出要“創(chuàng)新養(yǎng)老保險產(chǎn)品服務(wù)”，“支持符合條件的保險機構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，促進保險服務(wù)業(yè)與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)融合發(fā)展”，明確現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)可以相互促進發(fā)展。商業(yè)養(yǎng)老保險在促進養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展上具有獨特優(yōu)勢。未來，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)無疑將是“朝陽產(chǎn)業(yè)”或“新的利潤增長點”之一，商業(yè)養(yǎng)老保險應(yīng)發(fā)揮“催化劑”和“粘合劑”作用，有效促進養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展，在四個方面可發(fā)揮更大作用：一是在資本運作、產(chǎn)品創(chuàng)新和金融創(chuàng)新方面對養(yǎng)老服務(wù)業(yè)有著難以替代的促進作用；二是商業(yè)保險與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)全面融合發(fā)展，激勵產(chǎn)品創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的動力；三是將進一步促進養(yǎng)老服務(wù)業(yè)走向產(chǎn)品大眾化和客戶高端化的兩個傾向進一步發(fā)展；四是養(yǎng)老保險服務(wù)市場專業(yè)化分工更加細化。

（五）應(yīng)成為經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展的穩(wěn)定支持者。大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，將有益于促進經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于實現(xiàn)消費和投資的平衡增長，有利于優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)，同經(jīng)濟和金融的發(fā)展具有正相關(guān)。一方面，商業(yè)養(yǎng)老保險為社會各行各業(yè)的參與者提供合理的養(yǎng)老保險產(chǎn)品與養(yǎng)老資金保值升值之道；另一方面，積少成多的商業(yè)養(yǎng)老資金可以通過創(chuàng)新運用方式，以多種形式助力國家經(jīng)濟增長與金融協(xié)調(diào)發(fā)展。在稅優(yōu)政策的支持下，第三支柱養(yǎng)老保險資金規(guī)模必將不斷擴大，對行業(yè)進步和社會經(jīng)濟發(fā)展起到的作用越來越顯著：一是商業(yè)養(yǎng)老保險可為支持經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展創(chuàng)造客觀條件。當(dāng)前，包括商業(yè)養(yǎng)老保險資金在內(nèi)的保險資金投資范圍不斷拓寬，廣泛涵蓋了股票、債券、股權(quán)、不動產(chǎn)、私募股權(quán)基金、貨幣市場基金等各類金融工具，實現(xiàn)了從傳統(tǒng)領(lǐng)域到現(xiàn)代金融新興領(lǐng)域、從境內(nèi)市場到境外市場、從虛擬經(jīng)濟到實體經(jīng)濟的金融資產(chǎn)類型的全覆蓋。二是商業(yè)養(yǎng)老保險可成為與濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展的互動機制。一方面，可為經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展提供資金要素保障，為經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展提供支持，另一方面，經(jīng)濟發(fā)展的進步和金融協(xié)調(diào)發(fā)展的穩(wěn)定還可進一步帶動商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)業(yè)的進步。三是商業(yè)養(yǎng)老保險穩(wěn)定可成為支持經(jīng)濟增長和金融協(xié)調(diào)發(fā)展的創(chuàng)新性制度設(shè)計。從綜合化到專業(yè)化，從資本到人才，從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)，從境內(nèi)到境外，均蘊藏著商業(yè)養(yǎng)老保險基金的無限商機。

七、第三支柱“個人養(yǎng)老賬戶”的制度設(shè)計：商業(yè)養(yǎng)老保險的作用

如前所述，自1991年國務(wù)院頒發(fā)第33號文以來，我們對多層次和第三支柱的理解經(jīng)歷了一個不斷深化的認識過程，對稅優(yōu)政策重要性的理解也經(jīng)歷了一個從無到有和逐漸明晰的升華過程，并且，對商業(yè)養(yǎng)老保險的設(shè)計形態(tài)和制度輪廓也經(jīng)歷了一個從主要注重產(chǎn)品設(shè)計到應(yīng)該引入個人賬戶的發(fā)展歷程。

其實，在國外也是一樣，他們對第三支柱重要性的認識、稅收政策激勵重要性的認識、個人賬戶地位重要性的認識、TEE稅收模式的確立、引入生命周期基金的QDIA默認投資工具、建立自動加入機制等很多重大的、具有深遠影響的制度改革、制度創(chuàng)新與歷史轉(zhuǎn)折，也都發(fā)生在1991年以后，就是說，在過去的25年里，發(fā)達國家第三支柱養(yǎng)老保險歷經(jīng)改革，發(fā)展迅猛，整個資本主義世界的第三支柱資產(chǎn)從1萬多億美元，激增到2015年底的10萬多億美元，增加了10倍。

正是在這樣一個國際背景下，決策層和有關(guān)部門對世界各國第三支柱的發(fā)展潮流和中國構(gòu)建第三支柱的政策目標和制度雛形的看法正在逐漸形成如下三個共識：

第一個共識是，應(yīng)該引入和建立一個“個人養(yǎng)老賬戶”（IPAs），這是個人自愿建立第三支柱養(yǎng)老保險的載體，是體現(xiàn)當(dāng)前延稅和未來納稅的記錄平臺，所有的養(yǎng)老產(chǎn)品的購買和投資，都須在賬戶內(nèi)進行和完成，賬戶的后臺與稅務(wù)記錄系統(tǒng)鏈接。

第二個共識是，第三支柱覆蓋的范圍自然包括商業(yè)養(yǎng)老保險，但絕不僅限于商業(yè)保險產(chǎn)品，它還應(yīng)包括基金產(chǎn)品，覆蓋基金業(yè)等其他適合投資的金融產(chǎn)品，就是說，它不僅是契約型的，還應(yīng)是信托型的；不僅具有保險功能，還應(yīng)具備投資功能。

第三個共識是，第三支柱離不開商業(yè)保險，商業(yè)保險更需要第三支柱，尤其商業(yè)保險提出和首倡個稅遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品已有10年，心理準備充分，預(yù)期十分確定，決心非常堅定，產(chǎn)品箭在弦上；國外的經(jīng)驗顯示，引入個人賬戶，這是商業(yè)保險上臺階的一次重大歷史性機遇。

這三個共識是制度設(shè)計上各部門可以通力合作的基礎(chǔ)，是稅收政策能夠盡快出臺的依據(jù)，是最高決策層最終可以下定決心的根據(jù)。第三支柱的國民福祉正在向我們走來，我們相信，在跨越中等收入陷阱的歷史進程中，這是中國的一個重要軟實力。

數(shù)據(jù)來源：中國金融信息中心